Der Begriff beschreibt die tatsächliche Übergabe des Basiswerts zur Erfüllung eines Terminkontrakts. Dies kann z. B. die Übergabe von Aktien oder die Lieferung von Rohstoffen wie Öl oder Gold umfassen. Bei Kontrakten, die auf nicht lieferbare Werte wie Indizes oder andere Finanzinstrumente abzielen, erfolgt stattdessen meist ein Barausgleich (Cash Settlement) zum Fälligkeitsdatum. Die physische Lieferung ist vor allem bei Waren und Rohstoffen relevant und stellt eine Alternative zur rein finanziellen Abwicklung dar.
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