Du verkaufst eine Put-Option und hältst ausreichend liquide Mittel für einen möglichen Aktienkauf zum Strike bereit. Dafür erhältst du eine Prämie. Bei Zuteilung musst du die Aktien zum vereinbarten Preis kaufen, auch wenn ihr Marktwert deutlich niedriger ist.
In diesem Beitrag erfährst du, wie du die Auswahl und Prüfung konkret mit den passenden ezzy Funktionen verbindest.
Was ist ein Cash Secured Put?
Geeignete Aktien findest du deshalb nicht allein über die höchste Optionsprämie. Beginne mit Basiswerten, die du nach eigener Prüfung auch bei einem Kursrückgang besitzen möchtest.
1. Den Basiswert verstehen
Prüfe Geschäftsmodell, Ertragslage, Verschuldung und Bewertung anhand aktueller Unternehmensberichte. Lege fest, welche Informationen gegen einen Kauf sprechen. Ein bekannter Name oder ein niedriger Kurs ist kein Qualitätsnachweis.
Frage dich: Würde ich 100 Aktien dieses Unternehmens zum geplanten Strike kaufen, wenn ich dafür heute keine Optionsprämie bekäme?
Im ezzy Aktienscreener grenzt du Basiswerte mit technischen und fundamentalen Filtern ein. Die ezzy Scores ergänzen deine Vorauswahl; sie ersetzen die Prüfung des Unternehmens und der Bewertung nicht.
2. Kapitalbedarf und Konzentration rechnen
Bei einem Standardkontrakt auf 100 Aktien ergibt sich der Bruttokaufpreis aus Strike × 100. Kontrolliere den tatsächlichen Kontraktmultiplikator: Nach Kapitalmaßnahmen können die Bedingungen abweichen.
Fiktives Beispiel: Aktie 50 USD, Put-Strike 45 USD, Prämie 1,20 USD je Aktie. Du erhältst 120 USD. Die Kaufverpflichtung beträgt 4.500 USD. Der wirtschaftliche Break-even bei Verfall liegt bei 43,80 USD. Broker können die verfügbaren Mittel und Anforderungen unterschiedlich ausweisen.
| Kennzahl | Wert je Standardkontrakt |
|---|---|
| Bruttokaufpreis bei Zuteilung | 4.500 USD |
| Erhaltene Prämie | 120 USD |
| Maximaler Gewinn bei Verfall | 120 USD |
| Verlust bei wertloser Aktie | 4.380 USD |
| Break-even bei Verfall | 43,80 USD |
3. Strike und Laufzeit passend wählen
Der Strike bestimmt den möglichen Kaufpreis, die Laufzeit die Dauer deiner Verpflichtung. Ein niedrigerer Strike senkt den Kaufpreis, macht eine Aktie aber nicht automatisch günstig.
Vergleiche die Prämie mit gebundenem Kapital und Haltedauer. Eine hochgerechnete Jahresrendite ist keine Zusage: Sie setzt ähnliche Folgegeschäfte voraus und erfasst Kursverluste nicht.
Im ezzy Optionsscreener kannst du anschließend Put-Optionen nach deinen Vorgaben suchen. Für einen schnellen Einstieg nutzt du den Express-Modus: Aktienuniversum, gewünschte Positionsgröße, Mindestprämie, Laufzeit und Ausübungswahrscheinlichkeit eingrenzen. Die modellierte Wahrscheinlichkeit ist keine Garantie.
4. Handelbarkeit prüfen
Achte auf Geld-/Briefspanne, verfügbare Kurse, Handelsvolumen und Open Interest. Hohe Prämien bei breiten Spreads können bei Einstieg oder Rückkauf viel kosten. Open Interest allein garantiert keine gute Ausführung.
Nutze aktuelle Kurse und Limitorders. Ein im Screener angezeigter Wert muss nicht zu diesem Preis handelbar sein.
Mit den ezzy Filtern für Open Interest und Bid–Ask-Spanne begrenzt du die Auswahl auf Kontrakte, die deine Liquiditätskriterien erfüllen. Auch dann zählt für den Auftrag der tatsächlich ausführbare Brokerkurs.
5. Ereignisse und Zuteilung einplanen
Prüfe Earnings, Dividenden und andere bekannte Ereignisse während der Laufzeit. Hohe implizite Volatilität kann ein Hinweis auf erwartete Unsicherheit sein.
Die IV-Position (52W) ordnet die aktuelle implizite Volatilität innerhalb ihrer 52-Wochen-Spanne ein. Sie ist keine Erfolgswahrscheinlichkeit. IV-Perzentil und historische Volatilität sind andere Kennzahlen; vergleiche sie nur mit klarer Definition.
Für amerikanische Optionen muss auch eine vorzeitige Zuteilung möglich sein. Halte einen Plan für den Aktienbestand und ausreichend Liquidität bereit.
Der Earnings-Filter in ezzy hilft dir, Optionen mit Quartalszahlen während der Laufzeit auszusortieren. Prüfe den Termin vor dem Trade erneut, da er sich ändern kann.
Was tun, wenn ein Kontrakt zu viel Kapital bindet?
Du kannst einen anderen Basiswert prüfen oder auf den Trade verzichten. Ein Put Credit Spread begrenzt den modellierten Verlust durch einen zusätzlich gekauften Put, ist aber eine andere Strategie mit zwei Positionen.
Fiktiv: Short Put 45 USD, Long Put 40 USD, gleiche Fälligkeit, Nettoprämie 0,70 USD und Multiplikator 100. Der maximale Gewinn bei Verfall beträgt 70 USD; der maximale Verlust bei gemeinsamer Abwicklung 430 USD (500 USD Strike-Abstand minus 70 USD Prämie). Vorzeitige Zuteilung, getrennte Ausführung und Verfallsabwicklung können zwischenzeitlich zusätzliche Kapitalanforderungen schaffen. Der Spread ist kein Cash Secured Put.
Kapital und Szenarien mit den ezzy Rechnern prüfen
Übertrage deinen Kandidaten in den ezzy Short Put Rechner, um Prämie und mögliche Ergebnisse nachvollziehbar zu prüfen. Mit dem Bull Put Spread Rechner kannst du anschließend die andere Strategie mit begrenzter Verlustspanne durchrechnen.
So wird aus der Suche ein klarer Ablauf: Basiswert im Aktienscreener auswählen, Put im Optionsscreener oder Express-Modus finden und das konkrete Setup mit dem passenden Rechner kontrollieren.
Deine Auswahl in fünf Fragen
Nutze diese Fragen vor jeder Optionsauswahl.
- Verstehe ich den Basiswert und möchte ich ihn zum Strike besitzen?
- Passt der mögliche Aktienkauf zu Liquidität und Positionsgröße?
- Sind Strike und Laufzeit mit meinem Plan vereinbar?
- Ist die Option zu vernünftigen Spreads handelbar?
- Sind bekannte Termine und die Folgen einer Zuteilung berücksichtigt?
Passende Aktien und Puts mit ezzy finden
Nutze den Aktienscreener für deine Basiswertauswahl und den Optionsscreener oder Express-Modus für passende Puts. Prüfe anschließend Kapitalbedarf, Liquidität und Termine. Der Basis-Aktienscreener ist kostenlos; Optionsfunktionen gehören zu Premium.
Du möchtest die Funktionen selbst anwenden? Registriere dich bei ezzy. Informationen zu Premium und zum Testzugang findest du auf der Preisübersicht.
Passende nächste Schritte
Die Rechenbeispiele dienen der Erklärung und enthalten keine aktuellen Optionskurse. Gebühren, Steuern und Wechselkurse sind nicht berücksichtigt. Amerikanische Optionen können vorzeitig zugeteilt werden.