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8 Dinge, die wir von Warren Buffett lernen können

Der jährlich erscheinende Geschäftsbericht von Berkshire Hathaway ist für viele eine Pflichtlektüre – und das aus gutem Grund. Denn Warren Buffett und sein mittlerweile verstorbener Geschäftspartner Charlie Munger geben dort ihre Erfahrungen und ihre Weisheit zum Besten. Wir haben dir den Bericht aus dem Jahr 2023 und die wichtigsten Erkenntnisse zusammengefasst.

Munger zu Buffett: "Kaufe wunderbare Firmen zu fairen Preisen – nicht umgekehrt!"

Munger:

„Warren, vergiss den Kauf eines weiteren Unternehmens wie Berkshire. Aber jetzt, da du die Kontrolle über Berkshire hast, füge ihm wunderbare Geschäfte zu, die zu fairen Preisen gekauft wurden, und hör auf, faire Geschäfte zu wunderbaren Preisen zu kaufen. Mit anderen Worten, lass alles hinter dir, was du von deinem Helden Ben Graham gelernt hast.“

Diesen Tipp gab Charlie Munger, der kürzlich verstorbene Partner und Mastermind von Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Die Message ist klar: Nicht der günstigste Preis zählt, sondern die Qualität des Unternehmens muss stimmen. Dann reicht ein fairer Preis, um ein Investment zu rechtfertigen.

"Kaufe gute Unternehmen!"

Buffett:

„Wir möchten entweder alles oder einen Teil von Unternehmen besitzen, die gute wirtschaftliche Grundlagen haben, die grundlegend und dauerhaft sind. Im Kapitalismus werden manche Unternehmen sehr lange blühen, während sich andere als Geldgruben erweisen werden.“

Hier wird deutlich, worauf es Warren Buffett bei einem Investment ankommt: Unternehmen müssen einen Burggraben haben, also ein Geschäftsmodell, das eine solide Grundlage hat und dauerhafte Gewinne verspricht.

Warren Buffett über Marktkrisen: "Kaufe, wenn Blut durch die Straßen fließt!"

Buffett:

„Die Fähigkeit von Berkshire, sofort auf Marktkrisen mit großen Summen und Gewissheit der Leistung zu reagieren, kann uns gelegentlich eine großangelegte Möglichkeit bieten.“

Auch diese Botschaft von Buffett ist klar und dennoch extrem wichtig. Gerade für Anfänger ist sie jedoch schwer umzusetzen: In Krisenzeiten werden selbst Qualitätsaktien zum Discountpreis auf den Markt geschmissen. Genau hier lohnt es sich, zuzugreifen!

Warren Buffett über gute Unternehmen: "Verkaufe niemals wunderbare Unternehmen!"

Buffett:

„Die Lektion von Coke und AMEX? Wenn du ein wirklich wunderbares Geschäft findest, halte daran fest. Geduld zahlt sich aus, und ein wunderbares Geschäft kann die vielen unvermeidlichen mittelmäßigen Entscheidungen ausgleichen.“

Gute Unternehmen (hier spricht Buffett die zwei Portfoliopositionen Coca Cola und American Express als Beispiele an), die man zu einem fairen Preis gekauft hat, liefern langfristig sehr hohe Renditechancen. Man muss allerdings auch bereit sein, diese Aktien durch das wiederkehrende Auf und Ab der Märkte zu halten, was vielen Investoren schwerfällt.

"Versuche nicht, Marktvorhersagen zu treffen!"

Buffett:

„Wir glauben nicht, dass wir die Marktpreise von großen Währungen vorhersagen können. Wir glauben auch nicht, dass wir jemanden mit dieser Fähigkeit einstellen können.“

Ich weiß, dass ich nichts weiß – so sollte man die Märkte sehen. Egal, ob notorische Schwarzmaler, Analysten oder unerfahrene Influencer: Am Ende des Tages kann keiner mit Sicherheit sagen, was am Kapitalmarkt geschehen wird. Gerade deshalb rät Buffett ja auch, einfach den breiten Markt zu kaufen, wenn man sich nicht mit Einzelunternehmen beschäftigen will. Denn eine Prognose braucht es dann ohnehin nicht, sondern Durchhaltevermögen.

Zeit im Markt schlägt Timing des Marktes

Buffett:

„Ich kann mich an keinen Zeitraum seit dem 11. März 1942 – dem Datum meines ersten Aktienkaufs – erinnern, in dem ich nicht den Großteil meines Nettovermögens in Aktien, speziell in US-Aktien, angelegt hatte. Und bisher lief es gut.“

Hier reflektiert Buffett seinen ersten Aktienkauf und betont den Erfolg von langfristigen US-Aktieninvestments. Anstatt ständig den Markt timen zu wollen, sollten Anleger also bei der Stange bleiben und die langfristig attraktive Aktienmarktrendite einstreichen.

Buffett's Regel Nummer 1: "Verliere nie Geld!"

Buffett:

„Eine Investitionsregel bei Berkshire hat sich nicht geändert und wird sich auch nicht ändern: ‚Riskiere niemals einen dauerhaften Verlust des Kapitals!‘“

Das Risikomanagement ist das Zentrum der Anlagestrategie von Buffett bzw. Berkshire Hathaway und sollte auch bei Privatanlegern immer im Hinterkopf behalten werden. Denn einmal verlorenes Kapital kann nicht mehr angelegt werden. Also: Finger weg von spekulativen Wetten! Stattdessen langfristige Investments zu fairen Kursen kaufen und langfristig halten.

Die Magie des Zinseszinses

Buffett:

„Wir sind seit 57 Jahren im Geschäft und trotz unserer fast 5000-fachen Steigerung des Volumens – von 17 Millionen Dollar auf 83 Milliarden Dollar – haben wir noch viel Raum zum Wachsen.“

Schon Einstein hatte diesen Aspekt hervorgehoben: Das exponentielle Wachstum, das durch den Zinseszins entsteht, ist für unser Gehirn vor allem langfristig kaum zu begreifen. Genau hier spielt aber auch laut Buffett die Musik: Wer z. B. 10% Rendite pro Jahr erzielt, kann aus €10.000 in 20 Jahren €67.000 machen. Nach 30 Jahren sind es bereits €174.000 und nach 40 Jahren sage und schreibe €452.000.

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Tina
Veröffentlicht: 28.02.2024

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