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Viele Anleger dürften im Januar 2025 eine unschöne Überraschung erlebt haben: Auf dem Kontoauszug ihrer Depotbank tauchte ein Steuerabzug auf – obwohl keine Ausschüttung erfolgt war. Der Grund dafür ist die sogenannte Vorabpauschale, ein Begriff, der komplizierter klingt, als er ist. Sie betrifft vor allem Investoren in thesaurierende ETFs und Fonds, die ihre Erträge nicht ausschütten, sondern automatisch reinvestieren.
Gerade weil die Zinsen nach mehreren Leitzinssenkungen noch immer auf einem vergleichsweise hohen Niveau liegen und zugleich die Anforderungen an steuerliche Transparenz steigen, gewinnt das Thema wieder an Bedeutung. Was genau hinter der Vorabpauschale steckt, wie sie 2025 berechnet wird, welche Rolle ein Vorabpauschale-Rechner dabei spielen kann – und warum du als Investor dennoch ruhig bleiben kannst – all das erfährst du in diesem Blogpost.
Die Vorabpauschale wurde im Zuge der Investmentsteuerreform 2018 eingeführt. Ziel war es, eine gleichmäßige Besteuerung von Fondsanlegern zu gewährleisten – unabhängig davon, ob der Fonds ausschüttet oder thesauriert. Während bei ausschüttenden Fonds die Kapitalerträge direkt versteuert werden, bleiben sie bei thesaurierenden Fonds zunächst im Produkt. Um diese steuerliche „Verschiebung“ auszugleichen, erhebt der Staat eine fiktive Steuer auf mögliche Gewinne: die Vorabpauschale.
Diese Pauschale wird jährlich berechnet – unabhängig davon, ob tatsächlich Gewinne realisiert wurden oder eine Ausschüttung erfolgte. Besteuert wird also ein angenommener Ertrag, den dein Fonds oder ETF hätte abwerfen können – basierend auf einem festgelegten Zinssatz. Dieser wird jährlich durch das Bundesfinanzministerium (BMF) als sogenannter Basiszins veröffentlicht.
Die Vorabpauschale 2025 basiert auf einer einfachen, aber wirkungsvollen Formel, die für alle thesaurierenden Fonds und ETFs gilt. Entscheidend sind dabei drei Größen:
Für das Jahr 2025 hat das Bundesfinanzministerium einen Basiszins von 2,55% festgelegt. Dieser Wert dient somit als Rechengrundlage und orientiert sich an der langfristigen Entwicklung öffentlicher Anleihen. Die Vorabpauschale ergibt sich, vereinfacht gesagt, dann wie folgt:
Zusätzlich wird ein Teilfreistellungsbetrag berücksichtigt, der je nach Fondstyp unterschiedlich hoch ist – z. B. 30% bei Aktienfonds. Auch der Sparerpauschbetrag (€1000 pro Person bzw. €2000 bei Ehepaaren) kann gegengerechnet werden, sofern er noch nicht ausgeschöpft ist.
Die Vorabpauschale wird immer rückwirkend im Januar des Folgejahres erhoben. Für das Steuerjahr 2025 bedeutet das konkret: Die Abrechnung erfolgt im Januar 2026 – in Form eines automatischen Steuerabzugs durch deine Depotbank. Du musst also selbst nichts einreichen oder melden; die Abführung an das Finanzamt übernimmt dein Broker.
Entscheidend ist also der Stand deines Depots zum 1. Januar des jeweiligen Jahres. Denn nur Fondsanteile, die zu diesem Stichtag in deinem Besitz waren und nicht ausschütten, sind betroffen. Bei einem Verkauf unterjährig entfällt die Vorabpauschale für diesen Bestand. Das heißt, es kommt dann zur regulären Besteuerung des Veräußerungsgewinns.
Die Vorabpauschale reduziert deinen Sparerpauschbetrag, sofern dieser noch nicht ausgeschöpft ist. Liegt die Pauschale z. B. bei €100 und dein Pauschbetrag ist noch verfügbar, wird keine Steuer einbehalten. Nur der verbleibende Restbetrag wird steuerlich belastet.
Hast du hingegen Verluste aus anderen Kapitalanlagen, können diese in der Regel nicht mit der Vorabpauschale verrechnet werden. Denn die Steuer wird auf einen fiktiven Ertrag berechnet – nicht auf einen realisierten Gewinn. Das kann insbesondere bei Buy-and-Hold-Strategien zu einem gefühlten Nachteil führen.
In der Praxis sorgt die Vorabpauschale oft für Stirnrunzeln – vor allem bei Einsteigern, die den Begriff zum ersten Mal auf ihrer Steuerbescheinigung oder im Depotreport entdecken. Denn du zahlst eine Steuer auf Erträge, die du nie in bar erhalten hast. Das widerspricht dem Bauchgefühl vieler Anleger – ist aber steuerlich gewollt.
Besonders heikel kann es werden, wenn du größere Beträge in thesaurierende ETFs investiert hast und dein Sparerpauschbetrag bereits ausgeschöpft ist. Denn dann musst du die Steuerlast aus eigener Tasche bezahlen – was insbesondere bei langfristigem Buy-and-Hold problematisch für deine Liquiditätsplanung sein kann.
Ein häufiger Irrtum ist die Annahme, dass sich die Vorabpauschale vermeiden lässt, wenn man kurz vor Jahresende verkauft. Doch entscheidend ist der Stichtag 1. Januar – wer zu diesem Zeitpunkt Anteile hält, kann steuerpflichtig sein, auch wenn er sie wenig später verkauft.
Ein weiteres Problem ergibt sich durch nicht oder falsch gestellte Freistellungsaufträge. Denn nur wenn dein Freibetrag korrekt beim Broker hinterlegt ist, wird er automatisch gegengerechnet – sonst wird die Steuer dennoch einbehalten.
Auch bei einem Depotwechsel solltest du genau hinschauen: Damit es später keine Probleme mit der Steuerberechnung gibt, müssen alle relevanten Daten wie Anschaffungswerte oder bereits versteuerte Pauschalen korrekt übermittelt werden. Andernfalls kann es zu doppelten Steuerzahlungen oder Nachfragen vom Finanzamt kommen.
Im Jahr 2025 steht die Vorabpauschale erneut im Fokus vieler Privatanleger – nicht zuletzt, weil sich Zinsen und Basiszins spürbar verändert haben. Der vom Bundesfinanzministerium veröffentlichte Basiszins von 2,55% liegt deutlich höher als in den Jahren zuvor. Zum Vergleich: 2023 lag er noch bei rund 2,0%, 2022 sogar unter 1%. Für Anleger bedeutet das: höhere Vorabpauschalen und damit auch eine höhere Steuerlast, und zwar selbst bei moderater Kursentwicklung ihrer Fonds.
In der politischen Diskussion tauchte zuletzt immer wieder die Forderung auf, die Vorabpauschale abzuschaffen oder zu reformieren. Der Hauptkritikpunkt: Es wird eine Steuer auf einen theoretischen Gewinn fällig, ohne dass Anleger tatsächlich über das Geld verfügen. Bislang ist jedoch keine Gesetzesänderung in Sicht. Im Gegenteil: Die Regelung wurde erst im Rahmen des Jahressteuergesetzes 2024 bekräftigt, das auch andere Aspekte der Fondsbesteuerung präzisiert hat.
Zudem stehen viele Anleger 2025 vor einer neuen Herausforderung: gestiegene ETF-Bestände durch Sparpläne und gleichzeitig ein knapper werdender Sparerpauschbetrag. In Summe führt das dazu, dass mehr Menschen mit der Vorabpauschale konfrontiert sind – und der Beratungsbedarf steigt.
Die Vorabpauschale zeigt auch 2025 einmal mehr, dass Steuern auf Kapitalerträge nicht nur bei Verkäufen oder Ausschüttungen anfallen, sondern auch „still und heimlich“ im Hintergrund. Besonders thesaurierende ETFs bringen dabei steuerliche Komplexität mit sich, die viele Privatanleger unterschätzen.
Wichtig ist daher: Verstehe das System – und plane bewusst!
Setze Freistellungsaufträge gezielt ein, behalte deine Depotstruktur im Blick und prüfe, ob du von einer Umschichtung in ausschüttende ETFs profitieren könntest. Wer langfristig denkt, sollte auch Liquidität für Steuerzahlungen einplanen – gerade bei wachsendem Depotvolumen durch Sparpläne.
Und für Optionshändler gilt: Auch wenn Optionsprämien nicht unter die Vorabpauschale fallen, lohnt sich ein Blick über den Tellerrand. Viele kombinieren inzwischen ETFs als Basisanlage mit aktivem Optionshandel – und sollten dabei die steuerlichen Spielregeln beider Welten gut kennen.
Die Vorabpauschale ist eine pauschale Besteuerung auf Erträge thesaurierender Fonds, selbst wenn keine Ausschüttung erfolgt ist. Sie wird jährlich zum 1. Januar berechnet und besteuert.
Die Berechnung erfolgt auf Basis des Rücknahmepreises zu Jahresbeginn, multipliziert mit dem Basiszins (2025: 2,55 %) und abzüglich etwaiger Ausschüttungen. Der tatsächliche Betrag ist auf den Wertzuwachs des Fonds im Jahr begrenzt.
Nein. Für ausschüttende Fonds fällt in der Regel keine Vorabpauschale an, da die Erträge bereits direkt versteuert werden.
Durch die optimale Nutzung deines Freistellungsauftrags, eine Umschichtung in ausschüttende ETFs oder die gezielte Liquiditätsplanung kannst du die Auswirkungen minimieren.
Ja, viele Broker und Finanzportale bieten Online-Rechner an, mit denen du deine mögliche Vorabpauschale 2025 abschätzen kannst. Achte dabei auf die Aktualität des hinterlegten Basiszinses.
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Tina
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