Ein Orderbuch bietet eine transparente Übersicht über Angebot und Nachfrage zu einem bestimmten Wertpapier. Außerdem zeigt es die Liquidität sowie die Marktsituation. Es enthält sämtliche Kauf- und Verkaufsaufträge, sortiert nach Limitpreisen und Volumen. Im elektronischen Handelssystem Xetra wird ein offenes Buch genutzt, das für alle Marktteilnehmer einsehbar ist. Es liefert Hinweise darauf, ob die Nachfrage das Angebot übersteigt oder umgekehrt. Mit bestimmten Ordertypen, wie z. B. Iceberg-Orders, kann man große Aufträge jedoch teilweise verbergen. Das dient dazu, die Marktaktivität nicht direkt sichtbar zu machen.
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