DAX Optionen im Überblick

DAX Optionen (ODAX) sind Optionen auf den Deutschen Aktienindex: europäischer Stil, Barausgleich, 5 Euro pro Indexpunkt. Du kannst damit auf steigende oder fallende Kurse setzen oder dein Depot absichern.

Christopher

am 3. November 2026

Der DAX ist ein wichtiger Maßstab für den deutschen Aktienmarkt. Mit DAX Optionen kannst du auf steigende oder fallende Indexstände setzen oder bestimmte Marktrisiken absichern. Wie die an der Eurex gehandelten Optionen funktionieren, was ein Kontrakt wert ist und welche Strategien möglich sind, erfährst du hier.

Was ist der DAX?

Der DAX (Deutscher Aktienindex) ist der wichtigste deutsche Aktienindex. Er bildet die Entwicklung von 40 großen Unternehmen ab, die an der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB) gelistet sind. Die Zusammensetzung richtet sich insbesondere nach der frei handelbaren Marktkapitalisierung. Der DAX dient als Indikator für die Performance des deutschen Aktienmarkts.

DAX Index–Chart

Die Entwicklung des DAX beeinflusst nicht nur den deutschen Aktienmarkt, sondern kann auch Auswirkungen auf die weltweiten Finanzmärkte haben. Veränderungen im DAX können als Indikator für die allgemeine Marktentwicklung dienen und Auswirkungen auf andere Indizes, Währungen und Anlageklassen haben.

Was sind DAX Optionen?

DAX Optionen (ODAX) sind derivative Finanzinstrumente, die es Anlegern ermöglichen, von den Bewegungen des Aktienindex DAX zu profitieren, ohne die zugrundeliegenden Aktien tatsächlich kaufen zu müssen. Der Handel mit diesen Finanzprodukten bietet Anlegern die Möglichkeit, sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen des DAX zu profitieren und ermöglicht eine gezielte Absicherung gegen Marktrisiken.

Risikomanagement & Handelsstrategien im Überblick

Wer erfolgreich mit DAX Optionen handeln möchte, sollte nicht nur die Chancen, sondern auch die Risiken genau kennen. Ein durchdachtes Risikomanagement und klare Handelsstrategien sind dabei das Fundament für langfristigen Erfolg.

Risikomanagement mit Optionen

Das Risikomanagement spielt z. B. beim Handel mit DAX Futures eine entscheidende Rolle, da potenzielle Verluste über den Einsatz hinausgehen könnten. Eine bewährte Methode zur Risikobegrenzung ist die Verwendung von Stop-Loss-Orders, um Verluste zu begrenzen, wenn der Kurs des DAX gegen die erwartete Richtung läuft. Auch DAX Optionen können gezielt zur Absicherung eingesetzt werden. Beim Kauf einer Option ist der maximale Verlust grundsätzlich auf die gezahlte Prämie zuzüglich Kosten begrenzt. Beim ungedeckten Verkauf können hingegen erhebliche Verluste entstehen. Deshalb hängt das Risikoprofil immer von der konkreten Position ab.

Bei ODAX beträgt der Kontraktwert € 5 je Indexpunkt. Ein Optionspreis von beispielsweise 100 Punkten entspricht damit einer Prämie von € 500 pro Kontrakt (100 × € 5). ODAX Optionen sind in europäischem Stil. Das bedeutet, dass sie nur am Verfallstag ausgeübt werden können. Zusätzlich ist in den Kontraktspezifikationen festgelegt, dass nach der Ausübung ein Barausgleich (Cash Settlement) erfolgt.

Strategien für den Handel mit DAX Optionen

Es gibt eine Vielzahl an Handelsstrategien, die speziell auf den DAX zugeschnitten sind. Hier sind drei Beispiele:

Wie auch mit jedem anderen Basiswert kann eine bullische Strategie der Kauf einer Call-Option (Long Call) sein. Diese Strategie würde man verwenden, wenn man davon ausgeht, dass der DAX in naher Zukunft steigen wird.
Um sich hingegen vor fallenden Kursen zu schützen, oder wenn man sogar auf einen fallenden DAX spekulieren möchte, dann bietet sich der Kauf einer Put-Option (Long Put) an.
Options-Spreads kombinieren mehrere Optionspositionen, zum Beispiel einen gekauften und einen verkauften Call mit unterschiedlichen Basispreisen. Je nach Aufbau lassen sich damit gerichtete oder andere Markterwartungen umsetzen; Chancen und Risiken unterscheiden sich je nach Strategie.

DAX Optionen eröffnen damit verschiedene strategische Möglichkeiten. Entscheidend ist, dass die gewählte Position zur eigenen Markterwartung und zum geplanten Risiko passt.

Rechenbeispiel

Angenommen, du kaufst einen ODAX Call mit Basispreis 20.000 Punkten und zahlst eine Prämie von 100 Punkten. Bei € 5 je Indexpunkt kostet dich ein Kontrakt € 500 zuzüglich Gebühren. Liegt der maßgebliche Abrechnungsstand bei Verfall bei 20.200 Punkten, beträgt der innere Wert 200 Punkte beziehungsweise € 1.000. Abzüglich der gezahlten € 500 Prämie ergibt sich ein Gewinn von € 500 vor Gebühren. Bei einem Abrechnungsstand von höchstens 20.000 Punkten verfällt der Call wertlos; der Verlust entspricht dann der gezahlten Prämie zuzüglich Gebühren.

Vergleich: DAX Optionen vs. S&P 500 Optionen

Auch ein Vergleich zwischen DAX Optionen und Optionen auf einen anderen Index, wie z. B. den S&P 500, kann durchaus aufschlussreich sein. Zunächst einmal unterscheiden sich die beiden Indizes in ihrer Zusammensetzung und ihrem Verhalten.

Optionen auf den DAX bieten eine direkte Möglichkeit, von den Entwicklungen in Deutschland zu profitieren. Optionen auf den S&P 500 hingegen öffnen Türen zu einem breiteren Spektrum von Märkten und Sektoren. Denn der S&P 500 umfasst 500 führende US-Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen. Er ermöglicht somit einen umfassenderen Blick auf die US-Wirtschaft.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Volatilität der beiden Indizes. Denn die Schwankungsintensität kann sich je nach Marktphase unterscheiden, was sich wiederum auf die Optionsprämien auswirkt. Für Trader lohnt es sich deshalb, die Volatilität und die jeweiligen Optionsprämien zum Handelszeitpunkt zu vergleichen.

In Bezug auf Liquidität sind Optionen auf den DAX tendenziell weniger liquide als solche auf den S&P 500. Dies kann zu breiteren Geld-Brief-Spannen und möglicherweise höheren Handelskosten führen. Trader sollten dies bei ihrer Entscheidung berücksichtigen und die Handelsbedingungen genau prüfen.

Während DAX Optionen den deutschen Aktienindex als Basiswert haben, bieten Optionen auf US-Aktien weitere Möglichkeiten für den Optionshandel. Wenn du dich für Stillhalterstrategien wie Short Puts oder Covered Calls interessierst, kannst du mit dem ezzy Screener passende US-Aktienoptionen finden, ihre Prämien und Laufzeiten vergleichen und verschiedene Handelsmöglichkeiten analysieren.

Tipps für den erfolgreichen Handel mit DAX Optionen

Um erfolgreich mit Optionen auf den DAX zu handeln, ist es wichtig, eine solide Handelsstrategie zu haben und diese konsequent umzusetzen.
Eine umfassende Analyse des Index und der aktuellen Marktsituation ist dabei unerlässlich. Denn sowohl technische als auch fundamentale Analysemethoden können dabei helfen, fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist das Risikomanagement. Setze klare Stop-Loss-Limits und begrenze das Risiko pro Trade.
Zudem solltest du regelmäßig den Markt beobachten und auf Veränderungen reagieren.
Der Optionshandel erfordert darüber hinaus Disziplin und Geduld. Durch eine fortlaufende Weiterbildung und den Austausch mit anderen Händlern kannst du deine Fähigkeiten verbessern und erfolgreich im Optionshandel agieren.

Weitere Informationen zu DAX Optionen

Mehr zu den unterschiedlichen Produkten erfährst du auf der Seite der EUREX.

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