Short Put

Beim Short Put erhältst du eine Prämie für die Verpflichtung, Aktien zum Strike zu kaufen. So funktionieren Zuteilung, Break-even und die Auswahl passender Optionen.

Christopher

Vor 3 Tagen

Was ist ein Short Put?

Bei einem Short Put verkaufst du eine Put-Option und erhältst eine Prämie. Im Gegenzug verpflichtest du dich, bei Zuteilung die zugrunde liegenden Aktien zum vereinbarten Ausübungspreis zu kaufen. Dein maximaler Gewinn ist dabei auf die erhaltene Prämie begrenzt. Erfahre hier, wie diese Short Option funktioniert!

Du verkaufst (daher „short“) eine Put-Option. Der Käufer erhält das Recht, dir eine Aktie zum Strike zu verkaufen. Für diese Verpflichtung erhältst du eine Prämie. Läuft die Option wertlos aus, ist diese Prämie dein Gewinn vor Gebühren. Bei Rückkauf oder Zuteilung kann das Ergebnis abweichen.

Im Fall einer Zuteilung kaufst du die Aktien zum vereinbarten Strike. Das kann zu deinem Anlageplan passen, wenn du die Aktie ohnehin erwerben möchtest. Die erhaltene Prämie reduziert dabei den effektiven Einstand.

Das bedeutet:

Prämie vereinnahmen, die bei wertlosem Verfall als Gewinn vor Gebühren verbleibt
Aktien zum gewählten Strike übernehmen, falls die Option zugeteilt wird

Die Strategie kann für langfristig orientierte Anleger interessant sein, die Prämien einnehmen möchten und bereit sind, die Aktie bei Zuteilung zu übernehmen.

Vorteile eines Short Put

Einkommenspotenzial: Ein Verkäufer einer Put-Option erhält die Prämie, die der Käufer für die Option bezahlt hat. Dies kann eine attraktive Möglichkeit sein, um Einkommen zu generieren.
Flexibilität: Ein Verkäufer einer Put-Option hat die Flexibilität, die Option vor Ablauf zu schließen oder zu verlängern, um von Marktveränderungen zu profitieren.
Geplanter Aktienkauf: Du kannst einen Strike wählen, zu dem du die Aktie grundsätzlich kaufen möchtest. Bei Zuteilung reduziert die Prämie deinen effektiven Einstandspreis.

Nachteile eines Short Put

Verlustrisiko: Bei einem Short Put auf eine Aktie ist der maximale Verlust zwar begrenzt, aber er kann erheblich sein. Fällt die Aktie auf 0, beträgt er den Strike abzüglich der Prämie, multipliziert mit der Kontraktgröße (ohne Gebühren).
Kapitalbedarf: Erforderliche Sicherheiten hängen von Broker und Kontomodell ab. Bei einem Cash-Secured Put hältst du ausreichend Kapital bereit, um die Aktien bei Zuteilung zu kaufen.
Steuerliche Konsequenzen: Gewinne aus dem Verkauf von Optionen unterliegen möglicherweise anderen Steuerregelungen als Gewinne aus dem Verkauf von Aktien oder Anleihen. Es ist wichtig, sich über die steuerlichen Konsequenzen im Klaren zu sein, bevor man eine Short Put Option eingeht.

Gewinn-Verlust-Diagramm

Ein Payoff-Diagramm zeigt den Gewinn oder Verlust zum Verfall abhängig vom Aktienkurs. Beim Short Put ist der maximale Gewinn auf die Prämie begrenzt (vor Gebühren).

Die horizontale Achse zeigt den Aktienkurs zum Verfall, die vertikale Achse das Ergebnis der Position. Der Strike ist ein Bezugspunkt auf der Kursachse.

Der maximale Gewinn entspricht der Prämie, sofern die Option wertlos verfällt. Fällt der Aktienkurs unter den Strike, sinkt der Gewinn. Der Break-Even zum Verfall liegt beim Strike abzüglich der Prämie je Aktie (ohne Gebühren).

Der Short Put bietet die Möglichkeit, durch vereinnahmte Optionsprämien ein zusätzliches Börseneinkommen aufzubauen. Besonders interessant ist die Strategie für Anleger, die ausgewählte Aktien ohnehin langfristig halten möchten und sich der möglichen Kursrisiken bewusst sind.

Beispiel für den Verkauf einer Put-Option

Angenommen, du verkaufst eine Put-Option auf XYZ mit einem Strike von $ 50 und vier Wochen Laufzeit. Du erhältst $ 2 Prämie je Aktie. Ein Standardkontrakt mit 100 Aktien bringt $ 200 Prämie vor Gebühren. Bei Zuteilung zahlst du $ 5.000 für die Aktien. Nach Abzug der Prämie beträgt dein effektiver Einstand $ 4.800 oder $ 48 je Aktie.

Steht XYZ am Verfallstermin über $ 50 und verfällt die Option wertlos, bleiben $ 200 Gewinn vor Gebühren. Bei einem Aktienkurs von $ 45 und Zuteilung beträgt der Aktienwert $ 4.500. Gegenüber dem effektiven Einstand von $ 4.800 entspricht das $ 300 Verlust vor Gebühren. Der Break-even liegt bei $ 48. Amerikanische Aktienoptionen können auch vor dem Verfall zugeteilt werden.

So findest du passende Short Puts mit ezzy

Mit dem ezzy Optionsscreener kannst du mögliche Short Puts nach Strike, Prämie, Laufzeit, impliziter Volatilität und Liquidität vergleichen. Berücksichtige außerdem den Abstand zum Aktienkurs und anstehende Earnings. So grenzt du Optionen entsprechend deiner eigenen Kriterien ein. Mehr dazu zeigt das folgende Video:

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